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風機製造商西門子歌美颯（Siemens Gamesa Renewable Energy SA，SGRE） 的風機部門，持續深陷於超支和專案延遲的泥沼中，因此西門子能源（Siemens Energy AG）正醞釀出價收購其尚未持有之 SGRE 股份。這也是外界長期推測、有助於解決 SGRE 目前困境的方法之一。

西門子能源 18 日表示，正在考慮提出以全現金收購 SGRE，並將該公司下市。 SGRE 當日市值約為 96 億歐元，西門子能源已經擁有 SGRE 的 67％ 股份，以 17 日收盤價計算，剩餘 33％的股權價值高達約 31 億歐元。西門子能源在一份聲明中說：「針對此件收購案的結果仍然保持開放，目前尚未做出任何決定，也還無法確定該交易是否能夠實現。」雖然消息一出，SGRE 的股價跳漲超過一成，但 2022 年迄今其股價仍是下跌近 25％ ，最高跌幅甚至高達近四成。

SGRE 今年以來最大跌幅近四成。圖片來源：Google 財經

關於此次的收購，外界的猜測早已經甚囂塵上，因為 SGRE 的財務出狀況，在不到一年的時間內，引發了三次的盈利警告。這使得西門子能源收緊對 SGRE 的控制權，以處理其財務大失血的狀況。而這些接踵而來的問題，削弱了投資人的信任，股東也持續施加壓力，期望西門子能源加強對 SGRE 的控制，以解決這些問題。

彭博社透露有知情人士指出，此次收購案可能會包含小部分的溢價。根據市場規則，收購價必須高於欲收購公司股價三個月的加權平均，依照數據估計約為 16.50 歐元。根據彭博社數據，分析師評估此次收購的平均價格，將落在每股略高於 18 歐元。在最近幾次發出的盈利警告之前，也曾經出現過幾個更高的收購價推估。路透社則指出，西門子能源正在研究如何以最佳方式收購 SGRE 剩餘股份，並提到此次交易有可能在今年夏季實現。

西門子能源和 SGRE 的股票今年雙雙走跌。圖片來源：GOOGLE 財經

今年以來西門子能源和 SGRE 的股票價格雙雙下跌，風機製造龍頭正面臨原物料成本飆漲，導致其在多數合約中受挫，同時又面臨供應鏈中斷、專案建設延遲等問題，種種原因都一再壓縮了獲利。而陸域風機部門，在擴大其新的 5.X 平台風機模組規模時持續遭遇難關，更是導致財務虧損的主要問題。 SGRE 在陸域風場計畫中的獲利，同樣處於竭盡全力的掙扎狀態中。該公司的陸域風場計畫，面臨因特定地點的考量（如：土壤類型），導致難以達到規模效應所帶來的經濟效益提升。SGRE 年初啓動了重組計劃，期望能解決上述問題。具有豐富企業整頓經驗的 Jochen Eickholt 在今年 3 月接任 SGRE 執行長，取代任職不到兩年的 Andreas Nauen。

SGRE 5.X 平台風機模組。圖片來源：SGRE

五月初時， SGRE 報告了另一個季度的虧損，並表示正在審查其全年度的營運紀錄。 SGRE 第二季的淨虧損擴大到 3.77 億歐元。彭博社分析師在則說明：「雖然 SGRE 的虧損在未來幾個季度可能會縮小，但由於供應鏈的阻力和鋼鐵價格的上漲，短期內不太可能全面轉好。」SGRE 正試圖提高風力機的售價，以應對更高的原材料成本，並期望在年底前，解決 5.X 陸域風機平台的內部製造問題。

新聞來源：Bloomberg、Reuters