2024.07.03 - 最新消息

因應風場開發成本高漲的融資策略 By WindTAIWAN

 

 

我國離岸風電自 2012年發展起,目前已來到第三階段區塊開發。截至 2024 年 4 月,臺灣海峽上已安裝 296 座風機,總裝置容量達 2.37 GW,為電力能源、備轉容量提供極大助益。但相較前二階段的建置進程,眼前進行中的第三階段明顯出現前所未有的動盪,例如開發商撤出臺灣、3-1 期放棄簽約、3-2 投標前夕開發商盼延期等聲浪;不過,動盪與波折不一定是壞事,反而能及早反映出背後難處,從而即時共尋解決之道。

要開發建置風場,「錢」是最重要關鍵。然而全球性通貨膨脹與材料成本上升等大環境影響,是世界各離岸風電開發國家皆共同面臨的棘手難題,在同樣的時空背景和成本條件下,美國、歐洲風場如何能不受影響保持開發腳步?臺灣 3-2 期遭逢的困難,能否藉他山之石攻錯?對此疑問,資誠聯合會計師事務所(PwC Taiwan)再生能源事業服務副總經理蔡宗達分享,離岸風場開發的投資決策,關鍵在於「可投資性」和「可融資性」。

 

臺灣離岸風場的可投資性

離岸風場開發是高門檻、高成本與高度密集資本支出的產業,各項大型設備從下訂單到產出交貨、海運施工安裝,這些時間成本都以「年」為單位計算。要投入鉅資和時間,開發商自然會評估該風場開發是否具「可投資性」,另一個投資決策的關鍵就是銀行的「可融資性」評估。

在評估可投資性時,需考慮離岸風電商業模式。臺灣現行的電力交易市場非完全自由化,相較於完全自由的電價市場,臺灣的電力是價格穩定的商品,卻也是一個訂製化產品,要先有人買、也才會有人去蓋風場生產更多電力,因此開發商需先評估市場需求,才會著手進行投資規劃。

目前面臨的開發問題,就在於「預期收入」與「開發成本」之間的僵持。賠錢生意沒人做,開發商投資評估必定要有「賺頭」;相對地,終端消費者與購電企業也有自己能源成本考量。

離岸風電開發商的風場建設成本因國際大環境驟增,雖然因應碳關稅、淨零碳排等國際訴求,欲出口外銷的企業紛紛求買綠電,但這些有購電需求的企業大戶,是否願意「花多一點錢」購買風電,亦或企業還有別的綠電選項,彼此之間如何各退一步達到雙贏,就成為 CPPA 協商的關鍵焦點。

與此同時,由於烏俄戰爭喚起全球對於能源的自主意識,各國紛紛大力推動離岸風電開發與建設,使相關供應鏈供不應求,臺灣因有國產化要求,讓開發商在世界上爭取供應量能同時亦必須滿足我國政策,條件增加之下考驗及挑戰自然倍數增長。

假若各方都能妥協,使專案具有可投資性,才能再進一步討論銀行的可融資性。若無法找到可接受的解決方案,最終可能面臨的是無法開發風場,也無法達成政府設定的容量目標。因此,離岸風場開發是需要開發商、購電方,以及供應鏈,彼此共同協調取得一個最適平衡點。

 

臺灣離岸風場融資環境

要進一步細談離岸風電開發的可融資性,得先從臺灣融資環境說起。蔡宗達回憶本土第一個大型離岸風電融資案是約 187 億的第一階段示範風場:海洋風場(Formosa 1)專案融資。接下來為台幣 250 億五年期的綠色循環信用額度 (Green Revolving Credit Facility,Green RCF)、有國內外 15 家銀行共同簽署的沃旭聯貸案,為企業母公司擔保的融資計畫。緊接著再有達德(wpd,現為天豐新能源)允能風場案,約為台幣 770 億融資,此案也是當時亞太地區最大的離岸風電專案融資案。

在離岸風電發展初始階段,由於大部分為海外開發商或供應商主導,經驗使然多與有合作經驗、熟悉的外商銀行進行融資。

時任法國巴黎銀行跨國企業部主管(Head of Multinational Corporates Coverage)的蔡宗達,在當年就參與了允能風場專案融資及沃旭聯貸案,在  2019 年完成二個融資專案後、2019及2020 年參與沃旭的二檔綠色債券籌資,了解銀行端與企業端著眼的關鍵所在。隨著時間推移,風場專案逐漸被銀行端理解、信任,民營銀行也開始參與離岸風場的專案融資。

外商銀行因總量管控,曝險通常會設定國家限額(Country Limit)與產業限額(Industry Limit)等融資上限,一個動輒幾百億的風場融資案,對外商銀行來說也是大規模籌資,很容易就觸碰到額度上限規定......

 


想要訂閱《WindTAIWAN》雜誌的用戶,請點此擊連結了解(會員及雜誌訂閱方案),

或參考以下資訊:

 

WindTAIWAN》雜誌訂閱方案:

 

單期售價 NT$650 元,單本運費 90

一年份 4 期,售價 NT$2,500 元,免運費

紙本雜誌只提供國內本島寄送

 

WindTAIWAN》雜誌及會員訂閱方式:

 

下載並填寫訂購單,選擇您所需要的方案並完成匯款後,

將訂購單回傳至 info@windtaiwan.com 傳真至 07-2695002

我們將在確認款項後安排雜誌寄送。

訂購單下載

 

匯款資訊

 

匯款銀行:高雄銀行南高雄分行(銀行代碼 016

戶名:社團法人網路公民協會

匯款帳號:  2321-0221-9153

 

如有任何疑問,歡迎與 WindTAIWAN 團隊聯繫。

電話:07-2695179

傳真:07-2695002

地址: 80247 高雄市苓雅區新光路 38 22F-6

E-mail info@windtaiwan.com

 

《WindTAIWAN》雜誌電子書 同步上架!

讀墨電子書

Google Play Books

Apple Books

《WindTAIWAN》系列雜誌也可至博客來購買

博客來-《WindTAIWAN》雜誌

博客來-《WindRISES風來》雜誌

ERROR

程多銀,本又理臺觀雖書兒件型技作:會場夫火!的說案心然起受委全友兒等天軍樣打到離的樹於。

會員免費註冊

忘記密碼

輸入註冊時的帳號與email,重新設定密碼